۱۷- دوره بازگشت سرمایه متحرک در اکسل

Dynamic Pay Back Period

دوره بازگشت سرمایه متحرک (DPBP) در اکسل: روشی دقیق‌تر برای ارزیابی پروژه‌ها

یکی از مهم‌ترین شاخص‌های ارزیابی طرح‌های سرمایه‌گذاری، دوره بازگشت سرمایه (Payback Period) است. این شاخص نشان می‌دهد که چه مدت زمانی طول می‌کشد تا سرمایه اولیه‌ای که در یک پروژه سرمایه‌گذاری شده است، از طریق جریان‌های نقدی ورودی بازیابی شود. اما یکی از محدودیت‌های اصلی این شاخص، نادیده گرفتن ارزش زمانی پول است. برای رفع این مشکل و افزایش دقت محاسبات، از شاخص دوره بازگشت سرمایه متحرک (Dynamic Payback Period) استفاده می‌شود. در این مقاله، به بررسی دقیق دوره بازگشت سرمایه متحرک و نحوه محاسبه آن در نرم‌افزار اکسل خواهیم پرداخت.

دوره بازگشت سرمایه متحرک چیست؟

در محاسبه دوره بازگشت سرمایه متحرک، برخلاف دوره بازگشت سرمایه ساده، ارزش زمانی پول در نظر گرفته می‌شود. به عبارت دیگر، جریان‌های نقدی ورودی و خروجی در سال‌های مختلف، با توجه به نرخ تنزیل به ارزش حال حاضر تبدیل می‌شوند و سپس مجموع آن‌ها محاسبه می‌گردد. این امر باعث می‌شود تا بتوان مقایسه دقیق‌تری بین پروژه‌های مختلف انجام داد و پروژه‌هایی با بازدهی بالاتر را انتخاب کرد.

اهمیت در نظر گرفتن ارزش زمانی پول

پول در طول زمان ارزش خود را از دست می‌دهد. به همین دلیل، دریافت یک مبلغ مشخص در آینده، ارزش کمتری نسبت به دریافت همان مبلغ در حال حاضر دارد. نرخ تنزیل، نرخ کاهش ارزش پول در طول زمان را نشان می‌دهد و در محاسبات دوره بازگشت سرمایه متحرک به کار می‌رود. با استفاده از نرخ تنزیل، می‌توان جریان‌های نقدی را به ارزش حال حاضر تبدیل کرد و سپس مجموع آن‌ها را محاسبه نمود.

محاسبه دوره بازگشت سرمایه متحرک در اکسل

برای محاسبه دوره بازگشت سرمایه متحرک در اکسل، مراحل زیر را طی می‌کنیم:

1. ایجاد جدول جریان‌های نقدی: در اولین مرحله، یک جدول شامل دو ستون ایجاد می‌کنیم. ستون اول نشان‌دهنده سال و ستون دوم نشان‌دهنده جریان نقدی هر سال است.
2. محاسبه جریان‌های نقدی تنزیل شده: در ستون سوم، جریان‌های نقدی هر سال را با استفاده از تابع NPV اکسل و نرخ تنزیل تعیین شده، به ارزش حال حاضر تبدیل می‌کنیم.
3. محاسبه مجموع تجمعی جریان‌های نقدی تنزیل شده: در ستون چهارم، مجموع تجمعی جریان‌های نقدی تنزیل شده را محاسبه می‌کنیم. این ستون نشان می‌دهد که در هر سال، چقدر از سرمایه اولیه بازیابی شده است.
4. تعیین دوره بازگشت سرمایه متحرک: دوره بازگشت سرمایه متحرک، سالی است که مجموع تجمعی جریان‌های نقدی تنزیل شده برای اولین بار مثبت می‌شود.

مزایای استفاده از دوره بازگشت سرمایه متحرک

• دقت بالاتر: با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول، نتایج حاصل از محاسبه دوره بازگشت سرمایه متحرک دقیق‌تر و قابل اعتمادتر است.
• مقایسه بهتر پروژه‌ها: با استفاده از این شاخص، می‌توان پروژه‌های مختلف را با دقت بیشتری مقایسه کرد و پروژه‌هایی با بازدهی بالاتر را انتخاب نمود.
• تصمیم‌گیری بهتر: دوره بازگشت سرمایه متحرک به مدیران کمک می‌کند تا تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری اتخاذ کنند.

نتیجه‌گیری

دوره بازگشت سرمایه متحرک یکی از مهم‌ترین شاخص‌های ارزیابی طرح‌های سرمایه‌گذاری است. این شاخص با در نظر گرفتن ارزش زمانی پول، دقت محاسبات را افزایش داده و به تصمیم‌گیران کمک می‌کند تا پروژه‌های بهتری را انتخاب کنند. با استفاده از نرم‌افزار اکسل، می‌توان به راحتی دوره بازگشت سرمایه متحرک را محاسبه کرد و از نتایج آن برای ارزیابی و مقایسه پروژه‌های مختلف استفاده نمود.

نکات مهم

• نرخ تنزیل یکی از مهم‌ترین عوامل موثر بر نتایج محاسبه دوره بازگشت سرمایه متحرک است. انتخاب نرخ تنزیل مناسب، به عوامل مختلفی مانند نرخ تورم، نرخ بازده بازار و ریسک پروژه بستگی دارد.
• دوره بازگشت سرمایه متحرک تنها یکی از شاخص‌های ارزیابی پروژه‌ها است و برای تصمیم‌گیری نهایی، باید سایر شاخص‌های مالی مانند نرخ بازده داخلی (IRR) و ارزش فعلی خالص (NPV) نیز مورد بررسی قرار گیرند.

با توجه به مطالب گفته شده، می‌توان نتیجه گرفت که دوره بازگشت سرمایه متحرک یک ابزار بسیار مفید برای ارزیابی پروژه‌های سرمایه‌گذاری است. با استفاده از این شاخص، می‌توان تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری اتخاذ کرد و ریسک سرمایه‌گذاری را کاهش داد.