۶- تنزیل در نرم افزار کامفار
نقش نرخ تنزیل در ارزیابی پروژه‌ها با نرم‌افزار کامفار
نرم‌افزار کامفار یکی از ابزارهای قدرتمند در حوزه ارزیابی پروژه‌ها است که به تحلیلگران اجازه می‌دهد تا با دقت بیشتری به ارزیابی سودآوری و توجیه‌پذیری طرح‌های سرمایه‌گذاری بپردازند. یکی از مفاهیم کلیدی در این نرم‌افزار، مفهوم نرخ تنزیل است که به عنوان یکی از ورودی‌های اصلی در محاسبات ارزش فعلی خالص (NPV) و سایر شاخص‌های ارزیابی پروژه‌ها مورد استفاده قرار می‌گیرد. در این مقاله، به بررسی دقیق نرخ تنزیل و نحوه اعمال آن در نرم‌افزار کامفار خواهیم پرداخت.
نرخ تنزیل: مفهومی کلیدی در ارزیابی پروژه‌ها
نرخ تنزیل نرخی است که برای محاسبه ارزش فعلی جریان‌های نقدی آتی پروژه مورد استفاده قرار می‌گیرد. به عبارت دیگر، نرخ تنزیل به ما می‌گوید که چقدر حاضر هستیم برای دریافت یک واحد پول در آینده، امروز پرداخت کنیم. این نرخ تحت تأثیر عوامل مختلفی از جمله نرخ تورم، نرخ بازده فرصت‌های سرمایه‌گذاری جایگزین و ریسک مرتبط با پروژه قرار دارد.
اهمیت نرخ تنزیل در نرم‌افزار کامفار:
- محاسبه NPV: نرخ تنزیل به عنوان عامل اصلی در محاسبه NPV مورد استفاده قرار می‌گیرد. NPV یکی از مهم‌ترین شاخص‌های ارزیابی پروژه‌ها است که نشان می‌دهد آیا یک پروژه از نظر اقتصادی توجیه‌پذیر است یا خیر.
- مقایسه پروژه‌ها: نرخ تنزیل به ما اجازه می‌دهد تا پروژه‌های مختلف را با یکدیگر مقایسه کنیم و بر اساس NPV محاسبه شده، بهترین گزینه سرمایه‌گذاری را انتخاب نماییم.
- تعیین ارزش دارایی‌ها: نرخ تنزیل در ارزیابی ارزش دارایی‌های ثابت و نامشهود نیز مورد استفاده قرار می‌گیرد.
نحوه اعمال نرخ تنزیل در نرم‌افزار کامفار
در نرم‌افزار کامفار، نرخ تنزیل در بخش خاصی تعریف می‌شود. این بخش به تحلیلگر اجازه می‌دهد تا نرخ تنزیل را برای کل پروژه و همچنین برای هر یک از شرکای پروژه به صورت جداگانه تعیین نماید. علاوه بر این، نرم‌افزار کامفار امکان تعریف نرخ‌های تنزیل مختلف برای دوره‌های زمانی متفاوت را نیز فراهم می‌کند.
مراحل تعیین نرخ تنزیل در کامفار:
- تکمیل بخش مشارکت‌ها: پس از تعریف مشارکت‌های مختلف در پروژه، پنجره تنزیل باز می‌شود.
- تعریف نرخ تنزیل برای کل پروژه و هر یک از شرکا: در این بخش، نرخ تنزیل برای کل پروژه و همچنین برای هر یک از شرکای پروژه بر اساس نرخ بازده مورد انتظار آنها تعیین می‌شود.
- تعریف نرخ بازده داخلی تعدیل شده (MIRR): در صورتی که نرخ تنزیل هزینه‌ها و درآمدها متفاوت باشد، می‌توان از MIRR استفاده کرد.
- تعریف نرخ استقراض: نرخ استقراض برای شبیه‌سازی و استقراض سرمایه‌ها در نرخ واقعی مورد استفاده قرار می‌گیرد.
نتیجه‌گیری
نرخ تنزیل یکی از مهم‌ترین مفاهیم در ارزیابی پروژه‌ها با نرم‌افزار کامفار است. انتخاب صحیح نرخ تنزیل تأثیر مستقیمی بر نتایج محاسبات و تصمیم‌گیری‌های نهایی خواهد داشت. بنابراین، تحلیلگران باید با دقت و با توجه به شرایط خاص هر پروژه، نرخ تنزیل مناسب را انتخاب نمایند.
پس از تکمیل بخش مشارکت ها، پنجره تنزیل ظاهر می گردد که در تصویر زیر مشخص می باشد.
پس از کلیک روی گزینه تنزیل، پنجره مربوط به آن مطابق تصویر باز می شود که دارای بخش هایی است و بایستی تکمیل شوند. در این بخش با توجه به مثالی که داشتیم، نرخ بازده داخلی برای کل سرمایه گذاری را ۱۲ درصد و برای کل حقوق صاحبان سهام ۱۵ درصد و همچنین شریک الف ۱۰ درصد و شریک ب ۱۸ درصد در نظر می گیریم. همچنین برای سال ها به ترتیب، ۱۷، ۶ ، ۷ و ۵ در نظر گرفته می شود.
نرخ تنزیل: نرخی ک افراد ،شرکت ها، یا بخش عمومی مایل هستند تا هزینه ها و منافع موجود را با هزینه ها، در آینده معاوضه کنند تعریف کرد. در واقع نرخ تنزیل برای محاسبه ارزش فعلی خالص با توجه به کل سرمایه گذاری بر اساس افت سرمایه است.
لازم به ذکر است که نرخ تنزیل برای محاسبه ارزش فعلی خالص با توجه به مجموع سرمایه گذاری و برای هر دسته شرکا تعریف می شود. نرخ تنزیل بر اساس درصد افت سرمایه با توجه به نرخ جاری پروژه می باشد که پایه آن با توجه به نرخ سرمایه گذاری کلی میانگین مورد انتظار برگشتی برای سرمایه گذاری است.
نرخ بازده داخلی تعدیل شده:
این زیربخش شامل نرخ سرمایه گذاری و نرخ استقراض می باشد که برای تمامی موارد زیر بخش تنزیل بایستی تعریف گردد و شرح کامل آن در ویدئو های بعدی می باشد.
نرخ بازده تعدیل شده: فرض بر آن است که کلیه هزینه ها و درآمد ها با یک نرخ ثابت تنزیل می گردد اما در صورتی که با توجه به شرایط بازار نرخ تنزیل هزینه ها و نرخ تنزیل درآمدها متفاوت باشد بایستی نرخ هر یک از این دو مورد را تعیین کرد که بر این اساس نرخ بازده داخلی محاسبه شده به صورت MIRR بیان می گردد.
نرخ استقراض: برای شبیه سازی و استقراض سرمایه ها در نرخ واقعی برای پوشش کمبودها مورد استفاده قرار می گیرد.
بنابراین پس از تایید نهایی بخش تنزیل، بخش های دیگر مربوط به هزینه ها ظاهر می گردند که بایستی برای تکمیل آنها و پیشرفت روند پروژه اقدام نمود.
دیدگاهتان را بنویسید