۱۸- ارزش فعلی خالص با تابع NPV
net present value
«ارزش فعلی خالص»
در دنیای کنونی مردم می دانند که پولی که اکنون در اختیار دارند با ارزش تر از پولی می باشد که در آینده به دست می آورند زیرا با راه اندازی کسب و کار ها و خرید یک دارایی در حال حاضر به منظور فروش آن در آینده و یا پس انداز در بانک، می توانند سود دریافت نمایند.
یکی دیگر از دلایلی که نشان دهنده پایین بودن ارزش پول در آینده می باشد، تورم است زیرا باعث کاهش ارزش خرید آن پول می گردد. حال این سوال مطرح می شود که چگونه می توان از ارزش فعلی خالص برای بیان ارزش سرمایه گذاری براساس ارزش پول امروز استفاده نمود؟
تابع NPV در اکسل:
تابع NPV به معنی ارزش فعلی خالص می باشد که در واقع ارزش فعلی خالص جریان های نقدی پروژه های سرمایه گذاری را با استفاده از نرخ تنزیل محاسبه می نماید. برای استفاده از این تابع در اکسل باید خالص جریان های نقدی مربوط به هر سال را محاسبه نموده و سپس مقدار جریان هر سال را به عنوان پارامترهای تابع قرار داد.
ساختار تابع NPV در اکسل: (…, [NPV(rate,value1,[value2=
Rate: نرخ تنزیل مربوط به هر دوره که معمولا از نرخ سود بانکی به عنوان نرخ تنزیل استفاده می گردد.
value1: جریانات نقدی اول
[value2]: جریانات نقدی دوم (اختیاری)
نکات مربوط به تابع NPV در اکسل:
همان گون که در ویدئو های قبل مشاهده شد در تابع NPV نیز نکاتی وجود دارد که باید به آنها توجه نمود.
- باید به یکپارچگی نرخ تنزیل در دوره های زمانی مختلف دقت کرد.
- ترتیب زمانی جریانات نقدی بایستی مورد توجه قرار گیرد و فواصل زمانی این جریانات با هم برابر باشند.
- جریانات نقدی در انتهای دوره اتفاق می افتند.
مثال:
اطلاعات اولیه | |||
سرمایه گذاری اولیه | 2,000,000 | ||
نرخ مالیات | 25% | هزینه سال اول | 6000 |
فروش سال اول | 1200 | نرخ بهره | 20% |
رشد فروش | 5% | نرخ رشد هزینه | 15% |
قیمت سال اول | 7500 | نرخ رشد قیمت | 10% |
نحوه محاسبه:
(,…[NPV(rate,value1,[value2=
نتیجه محاسبه:
سال اول | سال دوم | سال سوم | سال چهارم | سال پنجم | |
مقادیر فروش | 1200 | 1260 | 1323 | 1389 | 1459 |
قیمت هر واحد محصول | 7500 | 8250 | 9075 | 9983 | 10981 |
هزینه هر واحد محصول | 6000 | 6900 | 7935 | 9125 | 10494 |
درآمدها | 9,000,000 | 10,395,000 | 12,006,225 | 13,867,190 | 16,016,604 |
هزینه ها | 7200000 | 8694000 | 10498005 | 12676341 | 15306682 |
سود قبل از مالیات | 1,800,000 | 1,701,000 | 1,508,220 | 1,190,849 | 709,923 |
مالیات | 450,000 | 425,250 | 377,055 | 297,712 | 177,481 |
سود بعد از مالیات | 1,350,000 | 1,275,750 | 1,131,165 | 893,137 | 532,442 |
و در نهایت با محاسبه تابع خواهیم داشت:
NPV = 1,310,241
دیدگاهتان را بنویسید