۲۱- نرخ بازده داخلی تکی و چندگانه در اکسل
نرخ بازده داخلی تکی و چندگانه در اکسل: راهنمای جامع
در ویدئو قبل روش محاسبه نرخ بازده داخلی تک نرخی مشاهده شد. اما در برخی موارد ممکن است که نرخ بازده داخلی یک نرخ نداشته باشد و چند نرخی باشد که در این ویدئو بر اساس مثال ویدئو قبل خواهیم داشت:
| سرمایه گذاری اولیه | سال اول | سال دوم | سال سوم | سال چهارم | سال پنجم | |
| (NCF) جریان نقدی خالص | 2,000,000- | 1,800,000 | 1,500,000 | 1,000,000 | -1,500,000 | 600,000 |
و دامنه تغییرات را مانند زیر در نظر می گیریم:
| تغییرات | IRR |
| 0.9- | 47% |
| 0.8- | 47% |
| 0.7- | 47% |
| 0.6- | 47% |
| 0.5- | 47% |
| 0.4- | 47% |
| 0.3- | 47% |
| 0.2- | 47% |
| 0.1- | 47% |
| 0.0 | 47% |
| 0.1 | 47% |
| 0.2 | 47% |
| 0.3 | 47% |
| 0.4 | 47% |
| 0.5 | 47% |
| 0.6 | 47% |
| 0.7 | 47% |
| 0.8 | 47% |
| 0.9 | 47% |
مشاهده می گردد که در این مثال به خصوص، IRR تک نرخی به دست خواهد آمد.
نرخ بازده داخلی (IRR) یکی از مهم‌ترین معیارها در ارزیابی و مقایسه سرمایه‌گذاری‌ها است. این نرخ، نرخ تنزیلی است که باعث می‌شود ارزش فعلی خالص (NPV) یک پروژه برابر با صفر شود. به عبارت ساده‌تر، IRR نشان می‌دهد که یک سرمایه‌گذاری چه بازدهی درونی دارد.
محاسبه IRR در اکسل
اکسل به عنوان یک ابزار قدرتمند برای تحلیل داده‌ها، تابعی به نام IRR دارد که به راحتی می‌توان از آن برای محاسبه نرخ بازده داخلی استفاده کرد. این تابع به دو آرگومان نیاز دارد:
- محدوده جریان‌های نقدی: این محدوده شامل تمام جریان‌های نقدی پروژه، از جمله سرمایه‌گذاری اولیه (که معمولا یک عدد منفی است) و جریان‌های نقدی آتی است.
- حدس اولیه: این آرگومان اختیاری است و یک تخمین اولیه از نرخ بازده داخلی را ارائه می‌دهد. اگر حدس اولیه دقیق نباشد، اکسل به صورت خودکار آن را اصلاح می‌کند.
نرخ بازده داخلی تکی
در اکثر موارد، یک پروژه تنها یک نرخ بازده داخلی دارد. این بدان معناست که با تغییر نرخ تنزیل، NPV پروژه تنها یک بار از مثبت به منفی یا از منفی به مثبت تغییر می‌کند. در این حالت، تابع IRR به راحتی نرخ بازده داخلی را محاسبه می‌کند.
نرخ بازده داخلی چندگانه
در برخی موارد، یک پروژه ممکن است بیش از یک نرخ بازده داخلی داشته باشد. این اتفاق زمانی رخ می‌دهد که علامت جریان‌های نقدی پروژه بیش از یک بار تغییر کند. به عنوان مثال، اگر یک پروژه در ابتدا جریان نقدی منفی داشته باشد، سپس مثبت شود و در نهایت دوباره منفی شود، ممکن است دو یا چند نرخ بازده داخلی وجود داشته باشد.
مشکلات نرخ بازده داخلی چندگانه
نرخ بازده داخلی چندگانه می‌تواند تفسیر نتایج تحلیل را پیچیده کند. زیرا مشخص نیست که کدام یک از این نرخ‌ها بهترین بازتاب‌دهنده سودآوری پروژه است. در این موارد، بهتر است از معیارهای دیگری مانند ارزش فعلی خالص (NPV) یا دوره بازگشت سرمایه (Payback Period) برای تصمیم‌گیری استفاده شود.
جمع‌بندی
نرخ بازده داخلی یک ابزار قدرتمند برای ارزیابی پروژه‌های سرمایه‌گذاری است. با استفاده از تابع IRR در اکسل، می‌توان به راحتی نرخ بازده داخلی پروژه‌ها را محاسبه کرد. با این حال، در مواردی که نرخ بازده داخلی چندگانه وجود دارد، باید با احتیاط بیشتری نتایج را تفسیر کرد. در این موارد، استفاده از معیارهای دیگر برای تصمیم‌گیری توصیه می‌شود.
نکته مهم: نرخ بازده داخلی تنها یکی از معیارهای ارزیابی پروژه‌ها است و نباید به تنهایی برای تصمیم‌گیری استفاده شود. بهتر است از ترکیبی از معیارهای مختلف برای ارزیابی جامع‌تر پروژه‌ها استفاده کرد.
موارد استفاده از IRR در اکسل:
- مقایسه چندین پروژه سرمایه‌گذاری
- ارزیابی سودآوری یک پروژه خاص
- تعیین حداقل نرخ بازدهی مورد انتظار برای یک سرمایه‌گذاری
در نهایت، با درک عمیق از مفهوم نرخ بازده داخلی و نحوه محاسبه آن در اکسل، می‌توانید تصمیمات سرمایه‌گذاری بهتری اتخاذ کنید.
دیدگاهتان را بنویسید