همان گونه که در ویدئو های آموزشی کامفار اشاره شد، در حین ورود اطلاعات به نرم افزار کامفار، ممکن است خطاهایی رخ دهد و نرم افزار ارور خطاها را نمایش دهد. در ویدئو مرور خطاها به نحوه گزارش گیری از خطا ها اشاره شد. در این مطلب به شرح کامل خطا ها و روش های رفع آنها پرداخته شده است.
خطاها و هشدار های مشاهده شده:
- خطای 1 NPV– کل سرمایه گذاری منفی است.
- خطای 2 IRR- کل سرمایه گذاری یافت نشد.
- خطای 3 IRR– تعدیل شده کل سرمایه گذاری یافت نشد.
- خطای 4 NPV- کل حقوق صاحبان سهام منفی است.
- خطای 5 IRR- کل حقوق صاحبان سهام یافت نشد.
- خطای 6 IRR- تعدیل شده کل حقوق صاحبان سهام یافت نشد.
- خطای 7 – فاز ساخت – سرمایه خودکار به دلیل کمبود وجوه ایجاد شد.
- خطای 8 – فاز تولید – برداشت خودکار از بانک به دلیل کمبود وجوه
- خطای 11- فاز بهره برداری – کسری وجوه از طریق کاهش توزیع سود تامین شد.
خطاهای 1 و 4 و چگونگی رفع آنها:
نرم افزار کامفار در راستای پیش بینی و محاسبه شاخص های مالی، به ازای هر یک از سهامداران و یا در صورتی که پروژه مشارکتی باشد به ازای هر شریک و نیز برای کل سرمایه گذاری، جداول جریانات نقدی را در دوره های ساخت و بهره برداری پیش بینی می کند و با توجه به اطلاعات جداول تهیه شده، شاخص های مالی مربوط به هر کدام را به صورت مجزا محاسبه می کند و برای تصمیم گیری در اختیار کاربر قرار می دهد.
باید به این نکته توجه داشت که خطاهای مربوط به NPV با شماره های 1 و 4 اعلام می شود و در صورتی که حتی NPV مربوط به هر شریک نیز منفی باشد خطایی جز این دو (خطای 1 و 4) از نرم افزار اعلام نمی گردد.
- E101-NPV on total investment is negative!: خطای 1NPV- کل سرمایه گذاری منفی است.
- E104 – NPV on total equity capital is negative!: خطای 4 NPV- کل حقوق صاحبان سهام منفی است.
اگر نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری ثبت شده در فیلد Discounting بیشتر از نرخ بازده داخلی طرح (IRR) باشد، بدین مفهوم است که نرخ بازده داخلی طرح (IRR) کمتر از نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری مورد انتظار کاربر است و این امر منجر به بروز خطای 1 می شود.
باید توجه داشت که نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری و نرخ تنزیل کل حقوق صاحبان سهام که در فیلد Discounting تعریف می شود، توجیه پذیری طرح را فقط از تاثیرگذاری بر شاخص NPV ارزیابی می کند و هیچ نقشی در محاسبه IRR کل سرمایه گذاری و IRRE طرح ندارد.
نرخ تنزیلی که در این فیلد Discounting وارد می گردد در صورت لزوم قابل تغییر است، زیرا نرخ محاسبه شده ای نیست و کاربر با توجه به اطلاعات طرح آن را وارد کرده است. در صورتی که نرخ های بازده داخلی (IRR و IRRE) کاملا محاسبه شده اند. نرخ تنزیل اختصاص داده شده روی آنها بی اثر است، یعنی نمی توان آنها را هم ردیف نرخ تنزیل وارد شده دانست و تنها این دو با هم مقایسه می شوند.
خطاهای 1 و 4 در صورتی که به علت غیر قابل توجیه بودن طرح رخ نداده باشند و صرفا ناشی از کم دقتی در وارد کردن داده ها در نرم افزار باشند را می توان از طریق موارد مندرج در جدول برطرف کرد.
روش های حذف خطاهای 1و 4:
- کاهش نرخ تنزیل کل سرمایه گذاری به میزانی کمتر از نرخ بازده داخلی طرح
- کاهش نرخ تنزیل کل حقوق صاحبان سهام به میزانی کمتر از نرخ بازده داخلی طرح
- کاهش هزینه های ثابت سرمایه گذاری
- کاهش مبلغ سرمایه در گردش
- افزایش قیمت فروش محصول
- افزایش حجم تولید محصول
- کاهش هزینه های تولید دوران بهره برداری
- کاهش طول دوره ساخت
- افزایش طول دوره بهره برداری
- تعریف قیمت فروش بالا برای اقلام هزینه های ثابت سرمایه گذاری
- لحاظ نمودن یارانه فروش به منظور افزایش درآمد در صورت واجد شرایط بودن طرح
- اختصاص درصدی از موجودی نقد به سپرده های کوتاه
- تعریف معافیت های مالیاتی در صورتی که معافیت شامل حال پروژه قرار بگیرد
- تعریف ذخایر سرمایه گذاری
- در نظر گرفتن ذخایر استهلاک
- افزایش درصد تسهیلات بانکی به منظور اصلاح ارزش خالص فعلی صاحبان سهام
- کاهش نرخ سود بانکی به منظور اصلاح ارزش خالص فعلی صاحبان سهام
خطاهای 2 ، 3 ، 5 و 6 و چگونگی رفع آنها:
IRR نشان دهنده سوددهی پروژه است. اعلام خطاهای مربوط به شاخص IRR به هیچ وجه به مفهوم توجیه ناپذیری پروژه نیست و نمی توان علت بروز خطا را پایین بودن نرخ سود پروژه دانست. در اصل نرم افزار هشدار می دهد که شاخص IRR طرح یافت نشده، یعنی نرم افزار نتوانسته این شاخص را برآورده کند.
- E102- IRR on total investment not found!: خطای 2 IRR- کل سرمایه گذاری یافت نشد.
- E103- Modified IRR on total investment not found!: خطای 3 IRR- تعدیل شده کل سرمایه گذاری یافت نشد.
- E105 – IRR on total equity capital not found!: خطای 5 IRR- کل حقوق صاحبان سهام یافت نشد.
- E106 – Modified IRR on total equity capital not found!: خطای 6 IRR- تعدیل شده کل حقوق صاحبان سهام یافت نشد.
علت یافت نشدن نرخ بازده داخلی برای طرح:
گاهی جداول جریانات نقدینگی پروژه در طول دوره ساخت و دوره بهره برداری منفی است و یا در سال های ابتدای منفی و در سال های انتهایی دوره ی بهره برداری مثبت است. این مساله زمانی اتفاق می افتد که درآمد حاصل از فروش محصول نتواند جواب گوی هزینه های ثابت سرمایه گذاری و هزینه هـای تولید باشد.
منفی بودن جریانات نقدینگی در دوره ساخت امری عادی است، زیرا در طی این دوران هیچ تولید و در نهایت هیچ درآمدی عاید طرح نمی شود و در این دوران برای ساخت طرح، به هزینه های ثابت سرمایه گذاری نیاز است که به صورت منفی در جدول جریانات نقدینگی مشاهده می شود.
در حالی که در دوران بهره برداری، همراه با تولید و فروش محصول و یا ارائه خدمات پیش بینی شده برای طرح و در نهایت کسب درآمد، هزینه های تولید پوشش داده می شوند و رقمی به عنوان سود خالص سالیانه به دست می آید که بر این اساس جریانات نقدینگی باید مثبت شود. البته در برخی مواقع که درآمد ناشی از طرح تا انتهای دوران بهره برداری نیز توانایی بازپس دهی هزینه های سرمایه گذاری و هزینه های دوران بهره برداری را نداشته باشد، شرایطی ایجاد می شود که نمی توان برای آن نرخ بازده داخلی را محاسبه کرد.
در مواقعی که جریانات نقدی عددی منفی باشند، به سبب ناتوانی در محاسبه نرخ بازده داخلی، کامفار این خطا را اعلام می کند که نرخ بازده داخلی یافت نشد. زمانی که طول دوره ساخت کم باشد، ممکن است به دلیل بازدهی بالای پروژه، درآمد حاصل از فروش میزانی قابل توجه باشد و در سال اول دوران احداث، تمامی هزینه های سرمایه گذاری پروژه توسط درآمد پروژه پوشش یابد و جدول جریانات نقدینگی از آغاز مثبت باشد.
در شرایطی نیز هزینه های سرمایه گذاری در قیاس با درآمد میزانی بسیار اندک است و در این مورد نیز نرخ بازده داخلی بالا و جلوه گر است. حالت های مذکور خلاف حالت اول است که جریانات نقدینگی طرح منفی است، اما در این مورد نیز خطاهای مربوط به IRR دوباره ظاهر می شوند.
مطالعه مقاله صندوق کار آفرینی امید را به شما عزیزان پیشنهاد می دهیم.
اثر خطاهای غیر عمد:
خطاهای غیر عمد ممکن است میزان درآمد طرح را چنان افزایش دهند که نرخ بازده داخلی عددی نجومی شود و یا اینکه میزان درآمد را به حدی پایین آورند که همه جریانات نقدینگی منفی شود. این قضیه در مورد هزینه ها نیز امکان دارد و پایین و یا بالا بودن هزینه های سرمایه گذاری و یا تولید منجر می شود که جریانات نقدینگی همه منفی و مثبت شوند و خطاهای IRR بروز کند.
NPV مثبت، پروژه را به صورت سرابی درآمدزا نشان می دهد و NPV منفی حاصل از ورود اطلاعات غلط غیر عمد باعث می گردد که طرح به صورت مجازی زیان ده جلوه کند. برای رفع خطا های مربوط به IRR در شرایطی که NPV منفی باشد، می توان از جدول و در صورتی که NPV مثبت باشد باید خلاف عملیات همین جدول اعمال شود.
روش های حذف خطاهای 2، 3، 5 و 6:
- کاهش هزینه های ثابت سرمایه گذاری
- کاهش مبلغ سرمایه در گردش
- افزایش قیمت فروش محصول
- افزایش میزان تولید محصول
- کاهش هزینه های تولید دوران بهره برداری
- کاهش طول دوره ساخت
- افزایش طول دوره بهره برداری
- تعریف قیمت فروش بالا برای اقلام هزینه های ثابت سرمایه گذاری
- تعریف یارانه فروش به منظور افزایش درآمد در صورت امکان
- اختصاص درصدی از موجودی نقد به سپرده های کوتاه مدت
- تعریف ذخایر سرمایه گذاری
- تعریف ذخایر استهلاک
- کاهش نرخ بهره بانکی به منظور اصلاح IRRE
- تعریف معافیت های مالیاتی در صورت امکان
- افزایش درصد تسهیلات بانکی به منظور اصلاح IRRE
خطاهای 7 ، 8 و 11 و چگونگی رفع آنها:
هزینه های ثابت سرمایه گذاری در دوران ساخت در فیلد منابع تامین مالی از طریق حقوق صاحبان سهام (سرمایه پرخطر) و یا وام های دریافتی به صورت کوتاه مدت و بلند مدت از بانک تامین می شود. در صورتی که این هزینه ها از این طریق جبران نشوند خطای 7 بروز می کند.
نکته مهم:
با ایجاد خطاهای 7 و 8 کمبود سرمایه با برداشت خودکار از بانک نرم افزار جبران و محاسبات بر اساس آن انجام می شود. با وجود خطاهای 7 و 8 شاخص های مالی محاسبه شده پروژه مانند IRR و NPV از سوی نرم افزار برآورد و اعلام می شود اگر خطاهای مذکور رفع شوند، شاخص های محاسبه شده تغییری نکرده و همان قبلی ها خواهند بود.
بنابراین این خطاها هشدار می دهند که منابع و مصارف را به شیوه درستی تراز کنید تا جدول منابع تامین مالی نتایج خروجی به درستی تنظیم شود. خطای 8 نیز زمانی بروز می کند که درآمد حاصل از فروش به حدی نباشد که مخارج تولید را تامین کند. خطای 11 نیز به دلیل کم دقتی و یا عدم صحت برابری نرخ تسعیر ارز در فیلد واحد های پولی به وجود می آید. روش های حذف خطا های 7 ، 8 و 11 در جدول آمده است.
روش های حذف خطاهای 7، 8 و 11:
- افزایش درآمد حاصل از فروش طرح
- کاهش هزینه تولید محصولات به حدی کمتر از درآمد حاصل از فروش
- افزایش طول دوران بازپرداخت اقساط تسهیلات بانکی و اعتباری
- کاهش نرخ بهره تسهیلات
- افزایش پول محلی در مقابل تسعیر ارز خارجی
- افزایش هزینه ها با ارز خارجی
در پایان مطالعه مقاله آشنایی با معافیت های مالیاتی کسب و کارها به مخاطبین عزیز پیشنهاد می گردد.
هنوز دیدگاهی برای این مطلب ثبت نشده است.