سرمایه گذاری مشترک (JV)

یک قرارداد تجاری است که در آن دو یا چند طرف توافق می کنند که منابع خود را به منظور انجام یک کار خاص تجمیع کنند. این وظیفه می تواند یک پروژه جدید یا هر فعالیت تجاری دیگری باشد.

سرمایه گذاران مشترک اگرچه مشارکتی به معنای عامیانه کلمه هستند، اما می توانند بین هر ساختار قانونی شکل بگیرند. شرکت ها، شراکت ها، شرکت های با مسئولیت محدود (LLC) و سایر نهادهای تجاری همگی می توانند برای تشکیل JV استفاده شوند. علیرغم این واقعیت که هدف JV ها معمولاً برای تولید یا تحقیقات است، آنها می توانند برای یک هدف مستمر نیز تشکیل شوند. سرمایه گذاری های مشترک می توانند شرکت های بزرگ و کوچکتر را برای انجام یک یا چند پروژه و معامله بزرگ یا کوچک ترکیب کنند.

منابع اهرمی

یک سرمایه گذاری مشترک می تواند از منابع ترکیبی هر دو شرکت برای دستیابی به هدف سرمایه گذاری استفاده کند. یک شرکت ممکن است فرآیند تولید ثابتی داشته باشد، در حالی که شرکت دیگر ممکن است کانال های توزیع برتری داشته باشد.

صرفه جویی در هزینه

با استفاده از صرفه‌جویی در مقیاس، هر دو شرکت در JV می‌توانند تولید خود را با هزینه هر واحد کمتر از آنچه که جداگانه انجام می‌دهند، افزایش دهند. این امر به ویژه با پیشرفت ‌های فناوری که اجرای آن پرهزینه است، مناسب است. سایر صرفه جویی در هزینه در نتیجه یک JV می تواند شامل اشتراک تبلیغات یا هزینه های نیروی کار باشد.

تخصص ترکیبی

دو شرکت یا طرفی که یک سرمایه ‌گذاری مشترک را تشکیل می‌دهند، ممکن است هر کدام دارای سوابق، مجموعه مهارت‌ها و تخصص منحصر به فردی باشند. هنگامی که از طریق یک JV ترکیب می شود، هر شرکت می تواند از تخصص و استعداد دیگری در شرکت خود بهره مند شود.

صرف نظر از ساختار حقوقی مورد استفاده برای شرکا، مهمترین سند توافقنامه شرکا خواهد بود که کلیه حقوق و تعهدات شرکا را مشخص می کند. اهداف JV، مشارکت اولیه شرکا، عملیات روزمره و حق سود و مسئولیت زیان های JV همه در این سند بیان شده است. مهم است که آن را با احتیاط پیش نویس کنید تا از طرح دعوی قضایی در مسیر جلوگیری کنید.

ورود به بازارهای خارجی

یکی دیگر از کاربردهای مشترک JV ها، مشارکت با یک تجارت داخلی برای ورود به بازار خارجی است. شرکتی که می‌خواهد شبکه توزیع خود را به کشورهای جدید گسترش دهد، می‌تواند به طور مفید قرارداد JV را برای عرضه محصولات به یک تجارت محلی منعقد کند، بنابراین از شبکه توزیع موجود بهره می‌برد. برخی از کشورها همچنین محدودیت‌هایی برای ورود خارجی‌ها به بازار خود دارند، که باعث می‌شود JV با یک نهاد محلی تقریباً تنها راه تجارت در کشور باشد.

پرداخت مالیات در سرمایه گذاری مشترک

هنگام تشکیل JV، رایج ترین کاری که دو طرف می توانند انجام دهند، راه اندازی یک نهاد جدید است. اما از آنجایی که خود JV توسط سرویس درآمد داخلی (IRS) به رسمیت شناخته نمی شود، شکل تجاری بین دو طرف به تعیین نحوه پرداخت مالیات کمک می کند. اگر JV یک نهاد جداگانه باشد، مانند هر تجارت یا شرکت دیگری مالیات می پردازد. بنابراین اگر به عنوان یک LLC فعالیت کند، سود و زیان آن مانند هر LLC دیگری به اظهارنامه مالیاتی شخصی مالکان منتقل می شود.

قرارداد JV نحوه مالیات بر سود یا زیان را مشخص می کند. اما اگر قرارداد صرفاً یک رابطه قراردادی بین دو طرف باشد، در این صورت توافق آنها تعیین کننده نحوه تقسیم مالیات بین آنها خواهد بود.

سرمایه گذاری مشترک در مقابل مشارکت ها و کنسرسیوم ها

سرمایه گذاری مشترک (JV) یک مشارکت نیست. این اصطلاح برای یک واحد تجاری که توسط دو یا چند نفر تشکیل شده است، محفوظ است. سرمایه گذاری مشترک دو یا چند نهاد مختلف را به یک واحد جدید ملحق می کند که ممکن است شراکت باشد یا نباشد.

اصطلاح “کنسرسیوم” ممکن است برای توصیف یک سرمایه گذاری مشترک استفاده شود. با این حال، یک کنسرسیوم به جای ایجاد یک توافق جدید، یک توافق غیررسمی بین یک دسته از مشاغل مختلف است. کنسرسیومی از آژانس‌های مسافرتی می‌توانند مذاکره کنند و به اعضا نرخ‌های ویژه‌ای در مورد هتل‌ها و بلیط‌های هواپیما بدهند، اما یک نهاد کاملاً جدید ایجاد نمی‌کند.

نمونه هایی از سرمایه گذاری مشترک

هنگامی که سرمایه گذاری مشترک (JV) به هدف خود رسید، می توان آن را مانند هر تجارت دیگری منحل کرد یا فروخت. به عنوان مثال، در سال 2016، شرکت مایکروسافت (NASDAQ: MSFT) 50 درصد سهام خود را در Caradigm فروخت، JV که در سال 2011 با شرکت جنرال الکتریک (NYSE: GE) ایجاد کرده بود و سیستم اطلاعاتی، همراه با انواع فناوری ها از GE Healthcare. مایکروسافت اکنون سهام خود را به جنرال الکتریک فروخته است و عملاً به JV پایان می دهد. جنرال الکتریک اکنون تنها مالک شرکت است و آزاد است تا هر طور که می‌خواهد به تجارت خود ادامه دهد.

سونی اریکسون یکی دیگر از نمونه های معروف JV بین دو شرکت بزرگ است. در این مورد، آنها در اوایل دهه 2000 با هدف تبدیل شدن به یک رهبر جهانی در تلفن های همراه با یکدیگر شریک شدند. پس از چندین سال فعالیت به عنوان JV، این سرمایه گذاری در نهایت به طور انحصاری در اختیار سونی قرار گرفت.

چرا شرکت ها وارد سرمایه گذاری مشترک می شوند؟

دلایل زیادی برای پیوستن نیروها با یک شرکت دیگر به صورت موقت وجود دارد، از جمله برای اهداف توسعه، توسعه محصولات جدید یا ورود به بازارهای جدید (به ویژه در خارج از کشور). JV ها روشی رایج برای ترکیب مهارت تجاری، تخصص صنعت و پرسنل دو شرکت غیر مرتبط هستند. این نوع مشارکت به هر شرکت شرکت کننده فرصتی می دهد تا منابع خود را برای تکمیل یک پروژه یا هدف خاص مقیاس کند و در عین حال هزینه کل را کاهش دهد و ریسک و تعهدات مربوط به کار را گسترش دهد.

مزایای اصلی تشکیل یک سرمایه گذاری مشترک

یک سرمایه گذاری مشترک به هر یک از طرفین امکان دسترسی به منابع شرکت(های) دیگر را بدون نیاز به صرف مقادیر زیاد سرمایه می دهد. هر شرکت می تواند هویت خود را حفظ کند و پس از تکمیل سرمایه گذاری مشترک، به راحتی می تواند به فعالیت های تجاری عادی بازگردد. سرمایه گذاری های مشترک همچنین مزایای ریسک مشترک را فراهم می کند.

برخی از معایب تشکیل یک سرمایه گذاری مشترک

قراردادهای سرمایه گذاری مشترک معمولاً فعالیت های بیرونی شرکت های مشارکت کننده را در زمانی که پروژه در حال انجام است، محدود می کند. ممکن است هر شرکتی که در یک سرمایه ‌گذاری مشترک مشارکت دارد ملزم به امضای توافق‌نامه‌های انحصاری یا غیررقابتی باشد که بر روابط فعلی با فروشندگان یا سایر مخاطبین تجاری تأثیر می‌گذارد. قراردادی که بر اساس آن سرمایه گذاری های مشترک ایجاد می شود. همچنین ممکن است هر شرکت را در معرض مسئولیت ذاتی یک مشارکت قرار دهد، مگر اینکه یک واحد تجاری جداگانه برای سرمایه گذاری مشترک ایجاد شود. علاوه بر این، در حالی که شرکت‌های مشارکت‌کننده در کنترل سهام سرمایه ‌گذاری مشترک، فعالیت‌های کاری و استفاده از منابع همیشه به طور مساوی تقسیم نمی‌شوند.

آیا سرمایه گذاری های مشترک به یک استراتژی خروج نیاز دارند؟

سرمایه گذاری مشترک برای برآورده کردن یک پروژه خاص با اهداف مشخص در نظر گرفته شده است، بنابراین سرمایه گذاری زمانی که پروژه کامل شد به پایان می رسد. استراتژی خروج از این جهت مهم است که مسیر روشنی را در مورد چگونگی انحلال کسب و کار مشترک، اجتناب از هرگونه بحث طولانی، جنگ های حقوقی پرهزینه، اقدامات ناعادلانه، تأثیرات منفی بر مشتریان و هرگونه ضرر مالی احتمالی ارائه می دهد. در اکثر سرمایه ‌گذاری‌های مشترک، استراتژی خروج می‌تواند به سه شکل متفاوت باشد: فروش کسب ‌و کار جدید، تقسیم عملیات یا مالکیت کارمند. هر استراتژی خروج مزایای متفاوتی را برای شرکای سرمایه گذاری مشترک و همچنین پتانسیل درگیری ارائه می دهد.

آیا برای سرمایه گذاری مشترک آماده هستید؟

برای پاسخگویی به این سوال شما می توانید از یک چک لیست استفاده کنید. این چک لیست می تواند به شما در آماده سازی و برنامه ریزی یک سرمایه گذاری مشترک موفق کمک کند. برای دریافت چک لیست، اینجا کلیک کنید.